美国债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往(wǎng)任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了(le)业内(nèi)人士(shì)眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其义务，他们(men)将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务(wù)违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国(guó)国(guó)债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意(yì)的是，即(jí)使是那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即(jí)便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评(pí电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决ng)级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户(hù)投资(zī)者在美国债(zhài)务(wù)违约下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机(jī)风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次(cì)的(de)风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的(de)最严(yán)重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主权信(xìn)用违(wéi)约互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险(xiǎn)成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际(jì)违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有(yǒu)可能(néng)无(wú)法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业(yè)危(wēi)机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险需(xū)求，目(mù)前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国(guó)国(guó)债将(jiāng)走软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国(guó)国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一(yī)些期限(xiàn)非常短的(de)国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国(guó)库券，因(yīn)为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国(guó)电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政(zhèng)部能(néng)撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的(de)纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施中获(huò)得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了(le)一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购(gòu)买量曾(céng)激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实(shí)看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会(huì)带来提高债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货(huò)币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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